Wat verandert er met Solvency II per 2027? – Impactanalyse Triple A Risk Finance
Per 1 januari 2027 gaat de herziening van de Solvency II-richtlijn officieel in. In voorbereiding daarop organiseerde De Nederlandsche Bank (DNB) in mei 2025 een impactassessment onder Nederlandse verzekeraars. Adviesbureau Triple A – Risk Finance analyseerde de uitkomsten en publiceerde op 26 juni 2025 een inhoudelijke reflectie op de kwantitatieve én kwalitatieve gevolgen van deze herziening (Bron: Triple A – Risk Finance, 2025 – “De impact van de wijzigingen in Solvency II”).
1. Kwantitatieve impact op de solvabiliteit
De herziening beïnvloedt met name:
- De waardering van technische voorzieningen (en daarmee het eigen vermogen);
- De berekening van de Solvency Capital Requirement (SCR).
Voor levens-, uitvaart- en inkomensverzekeraars zijn de effecten overwegend positief. Belangrijke aanpassingen zijn:
- Verlaging van de cost of capital (CoC) in de risicomarge van 6% naar 4,75%;
- Invoering van een tijdsafhankelijke λ‑parameter;
- Nieuwe methodiek voor extrapolatie van de rentecurve;
- Portefeuillegebaseerde berekening van de Volatility Adjustment (VA), die vaak gunstiger uitpakt.
Voor schade- en zorgverzekeraars zijn de effecten gemengd of licht negatief. De voornaamste oorzaken:
- Aangescherpte renteschokken, met name bij negatieve rentes;
- Verhoogde CAT-SCR door aangepaste aannames voor hagel en overstroming;
- Minder ruimte voor negatieve rente-effecten in de rentegevoeligheid.
De herziening van long-term equity risico’s maakt het mogelijk op termijn extra kapitaal vrij te maken voor beleggingen met een lange horizon.
2. Governance, beleid en duurzaamheidsverplichtingen
De herziening brengt ook belangrijke kwalitatieve eisen met zich mee:
- Proportionaliteitsbeginsel wordt explicieter: kleinere verzekeraars met SNCU-status krijgen mogelijk verlichting.
- Liquiditeitsrisicomanagement wordt verplicht en moet worden vastgelegd in beleid, processen en monitoring.
- Duurzaamheidsrisico’s dienen structureel te worden geïntegreerd in ORSA, risicobeheer en beleid.
Volgens Triple A – Risk Finance vereist dit een herijking van onder meer beleggings- en herverzekeringsbeleid, governance-documentatie en kapitaalstrategie.
3. Vooruitblik
De impact verschilt per sector:
- Lange looptijden (leven, uitvaart, inkomen): toename van de solvabiliteitsratio;
- Korte looptijden (zorg, schade): beperkt effect of lichte daling.
In de zomer van 2025 wordt een aangepast voorstel voor de gewijzigde Delegated Regulation verwacht. Dit zal verdere duidelijkheid geven over de concrete implementatie-eisen.
Deze samenvatting is opgesteld met behulp van AI, gecontroleerd door onze redactie.
